为什么以太坊暴跌？ 从长远来看是一文不值吗？

从行情走势来看，以太坊明显弱于比特币，跌得更深，反弹更弱。 深层次的原因是什么？ 本文试作分析，展开讨论。

目前，ETH 的价格和成功在很大程度上取决于其在以下三个方面的表现：

Store of Value Tool 融资平台 去中心化应用平台

我们平时所说的加密货币主要分为两类：Coin和Token。 币是具有货币属性的区块链原生币。 它们的主要功能是充当价值存储工具和传输媒介。 这个属性是用户 群体的共识和认同所体现的价值，接受的用户越多，价值就越高。 比特币作为加密货币的鼻祖，目前是该领域的绝对王者，占据着统治地位，虽然以太坊仅次于比特币。 区块链在生态中排名第二，但由于其在总量限制、去中心化程度等技术问题上存在缺陷，缺乏价值存储工具所必需的特性，短期内可能不会有明显提升。 相比之下，比特币拥有完备的期货和现货交易工具，流动性更强，因此ETH取代比特币成为加密货币之王的可能性也很低，更不用说成为美元、黄金等全球领先资产的可能性了。 . ETH似乎在该领域占有一席之地，但前景不容乐观。 某种价值存储的现状可能只是以太坊先发优势的延续。

以太坊在牛市中的市值增长，确实是其功能性竞争优势带来的收益。 它在ICO募资和去中心化应用平台这两个实用功能上具有很强的竞争力，占据了绝大部分的市场份额，但ICO募资的可持续性以及以太坊在去中心化应用平台上的优势能走多远，还是一个未知数。

随着国内打击ICO政策的实施，近几个月来ICO数量急剧下降。 尽管美国SEC已经声明ETH不是证券，但以太坊生态中的大多数ICO仍极有可能被判定为非法融资。 各国不友好的监管政策严重影响了以太坊作为融资平台的地位。 如果发现 ICO 是非法的，将在市场上引发强烈的 ETH 抛售狂潮。 这是一个正反馈螺旋。 ICO 被禁止——ICO 的需求急剧下降——ETH 的价格受到影响——用 ETH 发起 ICO 的吸引力下降——ICO 的需求减少。 之前完成ICO的项目组也会出售大量通过ICO募集的ETH。 ，在熊市流动性不足的情况下，将带来巨大的抛压冲击ETH的价格。

需要注意的是，以太坊并不是唯一可以完成 ICO 的平台。 其背后有一大批竞争者，既有蚂蚁、Stellar、新京等老牌币种，也有即将上线的Rchain、Tezos等后起之秀。 在募资平台领域，可以说前有监管猛虎，后有竞争对手。

目前，以太坊被认为是最受欢迎的 DApp 开发平台。 以太坊的核心是一个具有智能合约功能的公共区块链平台，它允许任何人构建和使用运行在区块链技术上的去中心化应用程序。 . 以太坊的开发和开发者生态系统比较完备以太坊币跌，有开发者社区支持，有多种框架和工具可供选择。 现在有1500+个DApp应用，但是DApp活跃度比较差的现状，DApp粘性不够，日活跃用户数低，没有杀手级应用，生态非常脆弱。 即便如此，以太坊的交易手续费和节点运营成本依然不低。 如果真的有重量级 DApp 出场，以太坊区块空间会很拥挤，手续费可能更难下调。 ，这将使以太坊在 DApp 应用竞争平台中落败。 和ICO一样，并不是所有的项目都需要选择以太坊，可能会出现手续费更低、兼容性更强、速度更快的平台。

综合分析对以太坊至关重要的价值存储工具、融资平台、去中心化应用平台等领域，它面临着诸多困难，大家可能对牛市中的这些问题视而不见，而在牛市中资金不足的情况熊市 在接下来的几个月里，它们将深刻影响ETH的价格走势以太坊币跌，ETH在过去几个月持续低迷也就不足为奇了。

之前ETH价格的上涨很大一部分是因为投机。 尽管以太坊目前支持数以千计的 ERC20 代币和 1,500 多个去中心化 DApp 项目，但以太坊区块链目前每天都在进行交易。 也有几十万的数据量，但是这些需求远远不足以支撑之前ETH的高价。 ETH 享受非理性牛市带来的好处。 爬得越高，跌得越深。 从理性的角度来看，最近的大跌是回归价值的必由之路。 至于ETH未来的路径和价值，还需要我们拭目以待。 不管怎样，从长远来看，价值和价格必须有技术支撑。 说“从长远来看一文不值”是夸张的说法。 只要有人把以太坊作为价值存储、集资、去中心化应用平台工具，以太坊就不是一文不值。

文末彩蛋：